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    聚酯产业链走出困境还需时日

    2020-05-08 14:02:34 来源:中国化工报 字号:T | T | T

    关键字:聚酯产业链

    导言:综合来看,当前全球疫情并未出现拐点,在需求端依旧低迷,叠加成本端支撑疲弱、行业供给增加的基本面主导下,聚酯产业链走出困境还需时日。

    “按照惯例,‘五一’假期是服装行业的消费旺季,现在虽然商场的客流量比前段时间多了一些,但还是没达到往年的一半,而且顾客的消费热情有限,基本上看的多、买的少。”节后第一个工作日,辽宁某商场服装售货员李萍望着客流稀少的卖场,失望地说。

    立夏已至,聚酯产业链终端的服装市场行情依旧冷清,叠加成本支撑乏力,产业链整体仍难见起色。5月6日,聚酯(PET)市场均价为5275元(吨价,下同),比年初下跌19%。

    终端消费萎缩

    下游需求下滑

    聚酯产品主要分为纤维级PET、瓶级PET和薄膜级PET,三者占比分别为70%、25%和5%。其中,纤维级PET是聚酯产品主要应用领域,其需求端纺织服装市场的走向决定着聚酯产业链的整体市场走势。

    从服装零售企业发布的公告可以看出,安踏等知名品牌一季度零售额比去年同期下降20%~30%,个别公司甚至超过50%。

    “事实上,受中美贸易摩擦影响,服装行业从去年就日渐低迷,即便今年春节的消费旺季也未见起色。春节前后,新冠肺炎疫情开始在国内蔓延,纺织市场随之遭受重创复工延迟,开工率始终处于低位。”中国纺织网分析师张璐介绍,受终端需求不旺影响,织造厂家坯布库存高企。据中国绸都网统计数据显示,目前浙江省盛泽地区企业坯布库存已经上升至43~44天,超过了去年最高库存点位。

    外贸方面也不容乐观。据海关总署统计数据显示,今年一季度,全国纺织品服装累计出口总额同比下降17.7%。其中,纺织品累计出口额226.94亿美元,同比下降14.6%;服装累计出口额225.7亿美元,同比下降20.6%。

    “虽然疫情期间,作为防疫物资基本原料的无纺布需求有所上升,但其只占聚酯下游需求的5%,对行业整体需求提振有限,难以改变聚酯消费萎缩的大局面。”张璐介绍。

    从节后市场来看,多数纺织企业由于内外贸易订单稀少、库存高企,纷纷计划?;蹈?~3周。根据卓创资讯统计,目前江苏和浙江织机开机负荷在48%附近,预计节后将降至四成以下,行业需求进一步降低。

    原油低位震荡

    成本支撑疲弱

    从成本来看,聚酯生产两大原料PTA和乙二醇价格重心受原油价格变动影响较大。经历了“负油价”打击的国际原油市场,目前还未见明确的回暖信号。

    5月份,虽然OPEC+的减产协议已正式生效,每日将减产970万桶的供给,美国康菲石油等公司也宣布了自愿减产的计划,但这一史上最大规模的减产协议仍不及市场预期。“确切来说,初步协议达成的减产规?;痉洗饲笆谐≡す?,但现在由于疫情影响,这一减产规模仍然无法改变原油供需失衡的局面。”南华期货原油分析师袁铭认为,原油供需矛盾仍未解除,全球原油库存量将继续增加,业内对原油存储空间的担忧情绪加重,本月原油市场大幅反弹的几率不大。

    原油作为聚酯产业链的源头产品,其市场价格持续低位将使产业链成本重心随之下移。原油价格下跌,石脑油和PX也随之同步下跌,PTA企业利润好转,生产积极性有所提升,高开工、高库存的状态将导致已经接近历史低位的PTA市场继续面临较大的下行压力。另外,受油价下跌带动,油制乙二醇路线的企业利润已好转,生产积极性提高,供应量增加,市场将保持低位区间震荡为主,难给聚酯市场带来成本支撑。

    上游集中投产

    整体供给攀升

    聚酯行业发展的基本规律是效益修复-产能扩张-供应过剩-库存积累-陷入亏损-减产减负。2019年是聚酯行业集中投产的第二年,今年新增产能依然较多。

    首先,PX-PTA产业链进入新产能投放高峰期。据辽宁某PTA贸易商王瑶介绍,2019年四川能投集团南充100万吨/年PTA装置、新凤鸣220万吨/年PTA装置等先后投产。随着下游聚酯需求趋弱,PTA社会库存开始进入累库阶段,目前国内社会库存量为323.81万吨,为近6年来的高位。而且,今年PTA计划投产的新增产能在1000万吨/年以上,供应压力明显增加。

    其次,乙二醇项目也将进入投产高峰期,年内新增产能预计达到600万吨/年以上,尤其在当下原油价格下跌、油制乙二醇企业利润上升的情况下,行业投产态度较为积极,新增产能落实后将给产业链造成供给压力。

    综合来看,当前全球疫情并未出现拐点,在需求端依旧低迷,叠加成本端支撑疲弱、行业供给增加的基本面主导下,聚酯产业链走出困境还需时日。

    【责任编辑/选稿人:hrh】

    本文为化工热线(chemol.net)编译整理,未经允许不得转载。

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